Адрес
Спартаковская 2
Телефон

Оценка ценных бумаг

Оценка ценных бумаг

Оценка ценных бумаг на территории Российской Федерации наиболее распространена для следующих видов ценных бумаг: акций, векселей и облигаций.

Ценные бумаги – это настоящий капитал одновременно являющийся и товаром фондового рынка, но выраженный не в материальных благах, а в правах, принадлежащих конкретному лицу. Обладатель контрольного пакета акций имеет право управления компанией, а в случае ее ликвидации возможность получить часть имущества фирмы.

Ценные бумаги обладают следующими свойствами:

  • обращаемость – покупка/продажа на рынке ценных бумаг;
  • доступность – объект сделок граждан;
  • стандартность и серийность;
  • документальность – документ, содержащий необходимые реквизиты;
  • регулируемость и признание государством;
  • рыночность – связь с рынком, который является отражением ценной бумаги;
  • ликвидность – возможность быть быстро преобразованной на рынке в денежные средства;
  • риск – возникающие потери инвестиций;
  • обязательность исполнения;
  • доходность – процент реализации права на получение дохода владельцем ценной бумаги;

Оценка ценных бумаг означает определение рыночной стоимости ценных бумаг (обыкновенных и привилегированных акций) как особых финансовых и инвестиционных активов. Цена устанавливается в денежном эквиваленте, но рассчитывается с учетом средств на их выпуск, дохода от размещения и инвестиционного потенциала. Оценка ценных бумаг профессионалами включает в себя учет эмиссионных затрат и предполагаемую инвестиционную прибыль.

Оценка ценных бумаг: расчет стоимости

Чаще всего в качестве стандарта используют рыночную модель внутренней или фундаментальной стоимости. В данном сегменте представлено реальное финансовое положение компании, а стоимость соответствует рыночным ценам. Оценка ценных бумаг происходит большим количеством методов (около 15-ти), среди которых можно выделить следующие виды стоимости ценных бумаг:

  • Рыночная – отношение значений спроса и предложения при купле/продаже ценных бумаг.
  • Инвестиционная – рассчитывается с учетом целей инвестора как уровень возможного дохода от вложений в данную ценную бумагу.
  • Балансовая – исходная восстановленная стоимость, рассчитываемая при объединении, переоценке, выделении, разделении.
  • Дисконтированная – расчет производится с употреблением коэффициента дисконтирования на основе показателя дисконтирования денежных потоков.
  • Средняя (аукционная) – определяется путем расчета средней цены купли/продажи в виде среднеарифметической взвешенной.
  • Курсовая – применяется при подготовке сделки. Представляет собой соотношение спроса и предложения в конкретный временной момент.

При приобретении акций и долей рассматривают рыночную стоимость. Возможности конкретного инвестора отражает инвестиционная оценка.

Существует оценка стоимости ценных бумаг 3-мя популярными методами со своими особенностями:

оценка ценных бумаг в КазаниОценка ценных бумаг методом рынка капитала — в его основе лежит использование цен, которые фиксируются на открытом рынке ценных бумаг. Платформой для сравнения служит на единичную ценную бумагу компании. Оценка ценных бумаг по методу рынка капитала характеризуется основными этапами: сбор нужной информации, выбор аналогичных компаний, анализ финансовой деятельности, расчет оценочных мультипликаторов, вычисление величины мультипликатора и итоговое определение величины стоимости.
Оценка ценных бумаг методом отраслевых коэффициентов – основан на соотношении между ценой и определенными финансовыми параметрами. Долгие статистические исследования изменений цены продаж и важнейших производственно-финансовых показателей помогают определить величину отраслевых коэффициентов. В результате обобщений были выработаны простые формулы вычисления стоимости оцениваемой компании. Сбор достоверной информации включает в себя данные о фактической стоимости купли/продажи ценных бумаг, схожих с аналогичными ценными бумагами исследуемого предприятия, а также анализ бухгалтерской и финансовой документации как подвергаемой оценке компании, так и аналогичных предприятий.

Оценка ценных бумаг методом продаж (сделок) – технология этого метода полностью соответствует схеме действия метода рынка капитала. Он основан на использовании цены приобретения предприятия – аналога в целом или пакета ценных бумаг. Различие только в типе начальной ценовой информации: метод рынка капитала в качестве начальной использует цену одной ценной бумаги, не предоставляющей никаких элементов контроля, а метод продаж — цену пакета ценных бумаг, включающую премию за элементы контроля.
По российскому законодательству любая ценная бумага должна иметь свою номинальную стоимость. Но в мировой практике возможен выпуск, например, акций без реального денежного номинала, либо с нулевым номиналом. Цена акций также может изменяться в зависимости от целей инвестора. К примеру, покупка доходных бумаг является довольно рискованной в перспективе, надежные акции, подкрепленные гарантиями, могут иметь невысокий доход (например, государственные облигации). Если приоритет отдается ликвидности, то приобретаются активы с возможностью быстрой реализации на рынке ценных бумаг.

Среди других методик вычисления стоимости ценных бумаг нужно отметить:

Статистическую – основывается на анализе статистических выкладок с применением индексов, средних величин, вариации, дисперсии, регрессии. Оценку должен проводить максимально квалифицированный сотрудник, способный точно определить должный вид статистической зависимости.
Аналитическую – данные основываются на проведении системного анализа составляющих стоимости ценной бумаги и сторонних воздействующих факторов. Методика включает исследование и анализ большое число источников информации.
Экспертная – оценка ценных бумаг этим методом основывается на обобщении имеющихся в конкретный временной промежуток предполагаемых направлениий и тенденций изменения стоимости ценных бумаг.

Случаи требующие оценки ценных бумаг

Оценка ценных бумаг в основном происходит в следующих случаях:

  • заключение договора купли-продажи;
  • оформление собственности в форме взноса в уставной капитал фирмы;
  • кредитование с залоговым обеспечением;
  • полная или частичная оценка бизнеса и активов;
  • определение долевой части уставного капитала в составе имущественного комплекса;
  • установление прав на собственность;
  • планирование последующих инвестиций;
  • реструктуризация (слияние, поглощение) предприятия.

Оценка ценных бумаг в Казани проводится нашей экспертной комиссией с учетом текущих тенденций колебаний стоимости в полном соответствии с законодательством РФ о Юридическом статусе ценных бумаг, указанном в Главе 7 Гражданского кодекса Российской Федерации. Данная глава основывается на 8-ми статьях, в которых содержатся основные положения по использованию ценных бумаг на территории России, а также прописано определение ценным бумагам, их видам, процедурам по передаче прав на них, восстановлению ценных бумаг и исполнению обязательств по ним. В главе также рассмотрены виды бездокументарных ценных бумаг.

Факторы, оказывающие влияние на значение оценочной стоимости

Среди факторов, которые влияют на величину оценочной стоимости необходимо выделить основные:

  • финансовое состояние эмитента;
  • цели инвесторов;
  • правоустанавливающие положения;
  • индикаторы фондового рынка;
  • сроки до погашения;
  • ключевые показатели доходности (прибыль на акции);
  • доход выше кредитной ставки за определенный временной промежуток;
  • ликвидность (объемы торгов на фондовом рынке);
  • оценки рейтинговых агентств;
  • учет на балансе компании.

Оценка ценных бумаг включает учет многочисленных факторов, обладающих способностью влияния на формирование цены, например экономические кризисы, инфляция, стихийные бедствия, конкуренция и случайные факторы инвестиционных рисков.

Основные этапы оценки стоимости ценных бумаг

Оценка ценных бумаг в Казани проводится высококвалифицированными специалистами компании «Contrust», владеющими всеми тонкостями в проведении этого сложного процесса и предоставлении качественной услуги. Основные этапы определения стоимости:

  1. Оформление заявки
  2. Определение целей и заключение договора
  3. Предоставление уставных документов
  4. Исследование объекта оценки: реквизитов, соответствия документов действующему законодательству, условий выпуска и остальных форм.
  5. Определение специфики элементов исследования, классификатор ценных бумаг.
  6. Определение постоянных характеристик (наименование, вид, ликвидность, предполагаемый доход) путем тестирования
  7. Отбор методов в соответствии с регламентацией Федеральной комиссии по ценным бумагам
  8. Исследование платежеспособности собственника
  9. Расчет цены акций и т. д.
  10. Оформление отчета на основании анализа полученных результатов, предоставление данных заказчику

Компания «Contrust» обеспечит в Казани заказчика подробными отчетами с полной информацией для принятия клиентом единственно правильного решения.

Обязательная оценка ценных бумаг

По действующему законодательству есть определенные обстоятельства, при которых оценка ценных бумаг — необходимая процедура. Она заключается не только в определении стоимости ценных бумаг, но также устанавливает их правомочность, легитимность владения и распоряжения, объема закрепленных прав на собственность. Перечень случаев, при которых необходима обязательная оценка ценных бумаг:

  • оценка залога при ипотечном кредитовании физических и юридических лиц;
  • процесс национализации собственности;
  • раздел имущества при бракоразводном процессе и оформлении брачных договоров, сопровождающийся возникновением спорных вопросов в отношении собственности сторон;
  • возникновение разногласий в вопросах определения налогооблагаемой базы;
  • оформление процедуры банкротства бизнеса или компании, в случае продажи активов;
  • передача ценных бумаг, правами на которые обладает государство, субъекты РФ, либо муниципальные образования в уставной капитал юридических организаций или различные фонды.

Сложности при оценке ценных бумаг

Рыночную стоимость акций можно определить с большой долей вероятности, т. к. эта величина непостоянная. Влияние на нее оказывают цикличность функционирования финансовой системы, кредитные периоды, диспропорции рынка, приводящие к различной интерпретации полученной информации. Оказывает существенное влияние на оценку стоимости и так называемый «фактор толпы». Для того чтобы финансовый рынок оставался главным определителем цен нашими ведущими специалистами задействуются рыночные ценовые алгоритмы.

Наша компания имеет обширную практику в оценочной сфере ценных бумаг и использует в своей работе проверенные методы для получения максимально надежного отчета. Эксперты «Contrust» всегда проконсультируют клиентов по самым распространенным вопросам и помогут оформить все необходимые документы.

Последовательность действий

01
Заявка
Вы оставляете заявку на сайте, либо звоните нам по телефону, либо отправляете письмо на почту info@contrust.bz

Есть готовый пакет документов? Отправьте его нам и узнайте точную цену услуги в течение 1 рабочего дня!

Почему наши клиенты рекомендуют нас

Высокий уровень компетентности
Подробные консультации
Доводим дело до конца

Напишите нам свой вопрос и мы Вам перезвоним
в течение 15 минут

Позвонить
Задайте вопрос
Мы открыты к любым предложениям и готовы ответить на ваши вопросы